Os primeiros meses do novo governo dos EUA foram suficientes para mostrar a ambição do presidente Trump de mudar o status quoseja em relação à política econômica ou em relação à ordem internacional. As tarifas comerciais são apenas as extremidades mais visíveis desse processo. O segundo mandato que Trump já lidou com ameaças territoriais a outros países, revisando o status das universidades americanas, profissionais de imprensa direta e direito, apenas para citar alguns exemplos.

A leitura de agentes econômicos varia aproximadamente da posição do governo dos EUA em relação às tarifas, o que impõe forte volatilidade ao cenário econômico e a percepção de risco. Apesar dessa volatilidade, a avaliação política do governo de Trump sugere um alto risco de uma estrutura mais pessimista sobre seu legado, seja pelo conteúdo das decisões ou pelo tensionamento institucional.

Os principais meses de Trump são menos políticas comerciais e o caráter centralizador do novo termo, que o coloca em risco não apenas o ambiente internacional, mas a institucionalidade da política econômica nos EUA. Nesse sentido, a autonomia do Banco Central também deve estar em cheque nesta nova administração.

Trump é mais centralizador e personalista neste termo. Aproveitando, seu governo é formado pela ambição de alterar a economia dos EUA e o papel dos EUA no mundo e a personificação de sua agenda, quebrando com a garantia de direitos civis básicos.

Essa centralização pode atingir a transição do Federal Reserve (Fed) em 2026 diante das constantes críticas de Trump ao presidente da instituição, Jerome Powell. O presidente dos EUA cunhou o apelido “atrasado” para descrever o comportamento do agente do Fed em relação à política monetária. Powell foi suficiente para sinalizar a cautela em relação à queda de juros devido ao alto nível de incerteza, para que Trump reforce que o mandato de Powell já deveria estar fechado.

A tendência é de tensionamento institucional ao longo do tempo, o que deve indicar que o próximo escolhido para o Fed será alinhado com a visão econômica hegemônica dentro do governo.

Esses contratempos na retórica e decisões de Trump não podem ser interpretados como acomodações simples para restrições institucionais. Essas são mais representações o resultado da velocidade de implementar um programa muito ambicioso e menos adequação aos vários objetivos de uma determinada política. Trump está mais disposto a mudar as regras do jogo do que se adaptar ao status quo.

Se uma instituição universitária não adotar práticas desejadas pelo presidente, os incentivos fiscais serão alterados para essas organizações; Se a Constituição proíbe o exercício de um terceiro mandato, buscando uma interpretação para uma nova candidatura – o plano já defendido por vários consultores.

Sob a perspectiva econômica, o governo Trump toma decisões de política econômica com base em uma concepção internacional de injustiça em relação aos interesses dos EUA. A Ordem Internacional na Aposta Pós-Segunda da Guerra Mundial na integração econômica e política como um antídoto para conflitos de guerra.

A altura dessa injustiça é interpretada como rivalidade chinesa, projetada como resultado da mentalidade dos EUA de cooperação no passado. Trump tem a ambição de deixar um legado na história dos presidentes americanos através de “Torne a América ótima de novoO que deve romper estruturalmente com o papel de liderança da cooperação e segurança econômica com outros países.

Grandes negociações entre nós e outras economias podem obter um componente geopolítico. O secretário do Tesouro dos EUA, Scott Bessent, sugeriu que algumas das negociações tarifárias recíprocas envolvem distanciamento da China, o que basicamente expressa a construção em andamento de uma nova bipolaridade.

A experiência internacional mostra que a transição de democracias completas que se mudaram para a “democracia iliberal” de tão chamadas geralmente ocorre no segundo mandato de centralização de presidentes. Trump adota a prescrição básica desses líderes, questionando os mecanismos de freios e contrapesos.

Assim, o principal freio a Trump ainda é através do processo eleitoral. As eleições de mandato serão essenciais para mediar a duração da agenda de Trump. Se os republicanos seguirem a maioria legislativa em ambas as casas, a prescrição de Trump será completamente implementada.